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佳创视讯:中审众环会计师事务所关于深圳市佳

发表时间: 2021-11-25

  中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“我所”或“我们”或“申报会计

  师”)作为深圳市佳创视讯技术股份有限公司(以下简称“佳创视讯”、“公司”或“发行人”)

  号)(以下简称“审核问询函”)的要求,我们对问询函中要求会计师核查并发表明确意见的

  元、-7,153.52万元和-2,609.87万元,连续三年一期亏损;经营活动现金流分别为

  请发行人补充说明:(1)结合公司在手订单、市场空间、产品竞争力、产品价格及成

  本费用变化趋势、同行业可比公司情况等,说明公司持续亏损、毛利率波动较大的原因,结

  合最新一期财务报告业绩情况等说明是否存在退市风险,是否对本次募投项目产生重大不

  利影响,及公司拟采取的应对措施;(2)结合商品销售的回款情况及原材料、人工费用等

  支付情况、应收账款和应付账款的变动情况等说明经营活动现金流量净额多期为负的原因,

  是否存在持续恶化的风险;(3)结合行业景气度、资产整合效果、实际经营状况、财务状

  况等,说明报告期内对商誉减值的测试过程、方法和结果是否符合企业会计准则要求,计提

  的减值准备是否充分,是否与实际经营情况和行业整体情况相符;(4)结合发行人经营模式、

  客户质量、对不同客户的信用政策、同行业可比公司情况说明发行人应收账款余额高于当期

  营业收入的原因及合理性,坏账准备计提是否充分;(5)结合客户资信情况、历史回款情况、

  主要逾期客户情况、信用减值损失预测过程、同行业可比公司情况等说明发行人报告期内信

  是否存在持续恶化的风险;(3)结合行业景气度、资产整合效果、实际经营状况、财务状

  况等,说明报告期内对商誉减值的测试过程、方法和结果是否符合企业会计准则要求,计提

  的减值准备是否充分,是否与实际经营情况和行业整体情况相符;(4)结合发行人经营模式、

  客户质量、对不同客户的信用政策、同行业可比公司情况说明发行人应收账款余额高于当期

  营业收入的原因及合理性,坏账准备计提是否充分;(5)结合客户资信情况、历史回款情况、

  主要逾期客户情况、信用减值损失预测过程、同行业可比公司情况等说明发行人报告期内信

  一、结合公司在手订单、市场空间、产品竞争力、产品价格及成本费用变化趋势、同行

  业可比公司情况等,说明公司持续亏损、毛利率波动较大的原因,结合最新一期财务报告业

  绩情况等说明是否存在退市风险,是否对本次募投项目产生重大不利影响,及公司拟采取的

  (一)结合公司在手订单、市场空间、产品竞争力、产品价格及成本费用变化趋势、同

  首都头端系统、外省发射站、用户管理系统设备供应安装工程》项目中标通知书,中标价

  20,092万元,该中标通知书在巴新政府与中国进出口银行签订本项目融资贷款协议后生效。

  根据中标通知书的要求,公司近期与中国建筑股份有限公司商洽了合同签订事宜,并于

  12日与中国建筑股份有限公司签订了附生效条件的合同。中建科工集团有限公司

  巴新公司为中国建筑股份有限公司的全资子公司中建科工集团有限公司下属的海外项目公

  司,受中国建筑股份有限公司的委托组织本项目的招标。截至本回复报告出具之日,公司尚

  未收到中建科工集团有限公司巴新公司关于中标通知书正式生效的通知,也尚未收到中国建

  司,受中国建筑股份有限公司的委托组织本项目的招标。截至本回复报告出具之日,公司尚

  未收到中建科工集团有限公司巴新公司关于中标通知书正式生效的通知,也尚未收到中国建

  2000年成立以来,专注视频业务端到端整体解决方案的推广与产品的研发,已

  发展成为国内领先的广电行业视频内容与应用整体解决方案的提供商和系统集成商。公司积

  12月国家广播电视总局印发了《广播电视技术迭代实施方案(2020-2022年)》,

  根据工信部、国家广播电视总局、中央广播电视总台联合印发的《超高清视频产业发

  下,为避免重复建设,对新业务投资延续了近三年以来的观望态度,市场整体需求都处于较

  低水平,对公司营业收入主要来源的数字电视业务的销售收入造成了较大影响。未来随着广

  电行业转型及超高清视频产业的发展,公司在超高清视频方面的技术储备将有望得到进一步

  低水平,对公司营业收入主要来源的数字电视业务的销售收入造成了较大影响。未来随着广

  电行业转型及超高清视频产业的发展,公司在超高清视频方面的技术储备将有望得到进一步

  由于中国广电在“全国一网”的目标引领下加速向国内第四大电信运营商转型,导致公司的

  下游客户对新增投资持观望态度。目前,广电行业整合已基本完成,公司销售业绩的不利因

  2000年成立以来,专注视频业务端到端整体解决方案的推广与产品的研发,已

  发展成为国内领先的广电行业视频内容与应用整体解决方案的提供商和系统集成商。公司长

  期从事大视频行业端到端整体解决方案相关软件产品的研发与销售,聚焦于视频相关技术领

  公司根据客户需求,设计最优的解决方案,选择与国内外知名的设备供应商合作,以保

  公司系统集成产品业务聚焦于广电网络设备研发、代理、系统集成解决方案整合与销售,

  通过整合华为、思科等业内主流厂家的产品,形成了完备的系统集成咨询设计、安装实施、

  由于公司的系统集成销售价格受规格型号、品牌、项目实施难度、配套服务、客户合作

  历史和信用状况等因素影响,呈现非标准化定价的特征;同时,系统集成产品一般为组合销

  售,包括设备硬件、软件以及随附工具、备件、安装材料等,公司按照项目整体进行定价谈

  判,未对合同下的分项内容进行分别定价。因此,系统集成产品的销售单价在不同项目之间

  2019年、2020年度较高。主要是受数字电视行业中的软件系统产品毛利率及

  52.46%,波动幅度较大。由于软件系统解决方案均根据不同广电运营商的不同需

  求进行系统配置,因此各项目毛利率会有所不同,同时软件产品与技术许可及服务占比的变

  化,以及各运营商项目在各年的分布不同等原因,都会导致软件系统产品的毛利率有所波动。

  总的来说,软件系统产品相对于系统集成业务、终端产品销售业务来说,硬件成本较低,毛

  公司面临新的机遇和挑战,基于外界环境及政策的变化,公司对经营策略做出调整,专注于

  主营业务,把资源集中在公司优势业务及创新性新业务研究开发及市场孕育。在经营策略调

  整的基础上,对母子公司各产品线的销售、售前、售后以及研发体系组织结构进行了调整,

  对人员进行了整合。公司在母公司及子公司全面展开了组织优化,将产品销售由纯客户型销

  售联合技术型销售及产品开发团队三方共同做战的组织模式改为技术复合型销售直接引领

  技术开发团队的模式,将长期在一线作战的售前技术及技术研发团队人员择优调配至销售一

  线,同时去除人员冗余。报告期内,由于上述组织结构调整和费用管控,销售费用相对平稳,

  由上表数据可见,除路通视信以外,同行业可比上市公司最近一期的营业收入和净利润

  均呈现上涨趋势,与公司的变化趋势存在差异。公司与路通视信最近一期的业绩均为同比下

  滑,主要是由于公司与路通视信的主要客户均为广电运营商,受“全国一网”整合的影响,

  广电运营商的建设及改造需求下降所致。而数码视讯、亿通科技、捷成股份的广电业务收入

  占比较小,且该类收入亦呈现下滑趋势。公司与同行业可比上市公司的业绩变化情况不存在

  由此可见,报告期内,佳创视讯的收入变化趋势与同行业可比上市公司不存在显著差异。

  5G商业应用等新需求暂未形成规模,同时传统数字电视业务发展已较充分,各地广电运营

  商在中国广电“全国一网”的政策指导下,为避免重复建设,对新业务投资延续了近三年以

  来的观望态度,市场整体需求都处于较低水平,对公司营业收入主要来源的数字电视业务的

  ②公司在近两年因战略调整及所收购子公司业绩不理想等原因对存货、无形资产、商誉

  避免与“全国一网”技术标准、商业模式造成冲突,行业内各广电网络运营商对业务发展与

  投资多持谨慎观望态度,导致需求萎缩,加之经济下行,公司主动控制业务规模;同时由于

  一定的波动。公司的主要收入和毛利均来源于数字电视行业,对主营业务毛利率影响较大。

  由上表可见,数字电视行业毛利率主要是受数字电视行业中的软件系统产品毛利率及

  52.46%,毛利率较高且存在较大的波动,主要是由于软件系统解决方案均根据不

  同广电运营商的不同需求进行系统配置,因此各项目毛利率会有所不同,同时软件产品与技

  术许可及服务占比的变化,以及各运营商项目在各年的分布不同等原因,都会导致软件系统

  产品的毛利率有所波动。总的来说,软件系统产品相对于系统集成业务、终端产品销售业务

  来说,硬件成本较低,毛利率相对更高。报告期内,软件系统产品收入占主营业务收入的比

  公司的系统集成包括规划设计、产品代理、交付实施、技术服务、设备维保及现场值守

  等)形成合作关系,从上游原厂中引进先进、成熟的产品,结合公司自研软件提供系统集成

  1)不同的上游原厂,其对渠道的毛利管控的规则不同,在细分产品中,公司配套的议

  价能力不同,项目毛利率会在一定区间内波动。报告期内,公司跟不同上游原厂合作的规模

  2)下游客户广电运营商对于布局新业务的投资规模及速度存在较大差异,年度重点规

  3)针对不同客户群体,公司在考虑单个项目毛利率水平的同时,通常也会综合考量客

  户多个项目综合毛利率水平,以及未来潜在战略合作意义的情况,进行策略性报价,也会影

  综上所述,报告期内,毛利率波动主要是由于数字电视行业中的软件产品毛利率及收

  入占比波动的影响,系统集成业务毛利率小幅波动主要是由于公司合作的上游原厂及规模不

  (二)结合最新一期财务报告业绩情况等说明是否存在退市风险,是否对本次募投项

  5G基础设施招标,广电运营商市场正逐步恢复活力。公司持续加强资金回笼和管控,加快

  资金周转,与中国广电及各地广电运营商密切沟通,积极参与建设,巩固广电业务市场份额,

  (2)完善产业布局,推进与运营商客户在新业务领域的合作2)完善产业布局,推进与运营商客户在新业务领域的合作

  应用、CDN应用的业务结构优化调整和产业布局,结合不限于自主研发、产业资源整合、资

  本运作等方式不断完善形成新产品、新解决方案,对已形成产品解决方案的新业务积极推进

  与中国广电、电信运营商等客户的合作。公司将集中优势资源发展新兴市场,成为运营商在

  多个领域的商业应用与解决方案合作伙伴,保证公司始终具备持续创新能力以及市场竞争

  较大的市场空间。公司长期专注于视频业务端到端整体解决方案的推广与产品的研发,有着

  深厚的技术储备和丰富的行业经验,维持良好的产品竞争力。公司的产品为非标准化定价,

  毛利率波动主要是受软件系统产品毛利率及软件系统产品收入占比波动的影响。公司加大组

  织结构调整及费用管控力度,期间费用总体呈下降趋势。报告期内收入持续下滑,主要是由

  于广电行业整合、新增投资需求下降所致。受下游客户需求下降影响,公司主要收入来源减

  少,并对存货、无形资产、商誉等资产计提了减值,导致公司持续亏损。公司通过加快应收

  账款回款,推进与运营商客户在新业务领域的合作,业绩将有所好转,被实施退市风险警示

  二、结合商品销售的回款情况及原材料、人工费用等支付情况、应收账款和应付账款的

  变动情况等说明经营活动现金流量净额多期为负的原因,是否存在持续恶化的风险;

  2018年,从经营现金流量主要项目看,销售商品收到的现金与购买商品支付的现金基

  本持平,经营活动产生的现金流量净额为-8,534.97万元,主要是由于以下原因:

  (1)客户内部流程、管理原因以及市场因素影响导致回款较慢。公司客户主要为广电

  年开始,市场资金面趋紧,客户融资受到一定影响,对公司应收账款回款造成较大影响。

  (2)公司备货发生材料、劳务等采购支出金额较大。公司营业收入占比最大的是系统

  集成业务,在解决方案中采用了思科与华为的设备,公司作为思科、华为的金牌代理,采购

  错配。2018年营业收入的快速增长,带动了大量的采购,购买商品、接受劳务支付的现金同

  2019年,由于上年经营活动产生的现金流量净额为负值,公司一方面加大销售回款力

  分客户受新冠肺炎疫情影响及国网整合影响导致回款延迟,导致公司销售商品、提供劳务收

  下降,另一方面由于公司大力控制成本费用导致支付给职工以及为职工支付的现金下降。但

  经营性现金流入下降幅度大于流出下降幅度,故经营性现金流量净额呈下降态势。此外,公

  司未终止确认的票据贴现现金流重分类到收到其他与筹资活动有关的现金中,金额

  1,919.18万元,虽然在现金流量表中列为筹资活动现金流,但实际是收到的货款,可视为

  综上,报告期内,经营活动现金流量的变动主要是由于销售规模、采购规模变动及公

  司加强对成本费用的管控,且受到下游市场整合转型及下游客户回款能力变化的影响,具备

  1:经营性应收款项包括应收账款、合同资产、其他非流动资产(未到期的合同质保

  金)、应收票据、应收款项融资、预收款项和合同负债,经营性应付款项包括应付账款、应

  报告期内,公司营业收入逐年下降,经营性应收款项和经营性应付款项也随之逐年下

  降,符合公司因行业政策而规模收缩的趋势。公司历来将回款作为重要的经营指标,采取多

  种方式促进回款,但由于行业客户体制原因等,付款一般有所拖延,但公司整体应收一直呈

  下降趋势。由于公司多采购华为、思科等设备,付款期限比较固定,缺少灵活性,故应付款

  根据上述分析,报告期内,经营活动现金流量多期为负,主要是由于销售规模、采购规

  模变动及公司加强对成本费用的管控,且受到下游市场整合转型及下游客户回款能力变化的

  影响。公司上下游账期不匹配,上游供应商的付款期限较短,下游客户的收款期限较长,也

  处于较低水平。公司应收账款由于行业原因回款较慢,但公司短期偿债指标尚处于良性区间,

  公司从未发生过银行借款逾期或展期的情况,在公司资金切实有需求的情况下,公司仍可有

  多种方式进行融资,包括但不限于担保融资、应收账款质押或保理、项目融资等。一旦公司

  出现资金缺口,陈坤江先生也可以为公司提供股权质押融资方式获取授信额度,或以个人借

  同时,公司在传统广电行业方面,会对投标项目有所取舍,更加注重毛利率与客户的

  信用及合同付款周期,选择信誉佳、毛利高、回款快的项目,从而改善现金流。随着国网整

  过近几年的行业洗牌,部分规模小、竞争力弱的公司已陆续出局,公司凭借良好的研发能力、

  整体解决方案的服务能力及近两年前瞻性的业务调整,以及在行业中的良好口碑,将促进公

  结合上述分析,公司报告期内销售规模、采购规模存在较大变动,上下游账期不匹配,

  上游供应商的付款期限较短,下游客户的收款期限较长,且受到下游市场整合转型及下游客

  户回款能力变化的影响,导致经营活动现金流量净额多期为负。公司通过加强回款力度和发

  三、结合行业景气度、资产整合效果、实际经营状况、财务状况等,说明报告期内对商

  誉减值的测试过程、方法和结果是否符合企业会计准则要求,计提的减值准备是否充分,是

  对陕西纷腾、天柏技术两个商誉资产组分别进行减值测试。对于商誉账面价值占比较高的陕

  西纷腾资产组公司在最近三个会计年度均聘请第三方专业评估机构对其可收回金额进行评

  陕西纷腾互动网络科技有限公司从事基于电信运营商(中国电信、中国移动、中国联

  戏、网络游戏、手游不同,公司游戏产品均为轻度休闲游戏,产品形态分为单机游戏和包月

  近年来随着运营商需求的变化以及其它游戏品类市场的冲击,IPTV电视游戏行业景气

  管理规范化影响,IPTV增值业务从评审、上线到结算,整体决策周期变长,审核环节增加,

  业务推进较预期滞后,部分新增区域未按计划上线;其次,市场竞争逐渐加剧,原有合作区

  域,业务合作方数量增加,营销推广资源逐步分散,整体收入均呈现下滑趋势。2019年陕西

  抗疫,游戏版面及入口减少,因此游戏整体流量下降,直至下半年业务逐渐恢复。同时,受

  疫情影响,2020年全年现场业务交流、现场评审及业务上线受到较大影响,年初规划上线

  导致业务订购及宽带计费受到影响,业务下滑明显。根据集团战略规划部署,陕西纷腾于

  发行人在收购陕西纷腾互动网络科技有限公司之前,主营业务主要局限于广播电视有

  线网络运营商市场的系统集成服务、音视频业务软件研制与销售等。考虑到广电运营商市场

  与电信运营商市场的业务需求及技术规范具备相似性,通过对陕西纷腾的收购,公司可将整

  广电运营商进行销售,同时借助陕西纷腾电信运营商渠道,将公司系统集成服务与音视频业

  务产品销售往电信运营商市场,助力公司实现业务发展战略的同时提升公司整体营收。同时,

  综上所述,陕西纷腾目前是公司营业收入、净利润的重要来源之一,同时也是公司实

  陕西纷腾资产组在企业生产经营中处于在用状态,且能够满足生产经营需要,资产组的可收

  回价值可以通过资产组预计未来现金流量的现值进行预测。基于企业对资产组的预计安排、

  经营规划及盈利预测,报告期内陕西纷腾减值测试方法均依据收益法现金流量折现法估算资

  评估机构在分析商誉资产组的资本结构、经营状况、历史业绩、行业景气度、资产融合

  效果等因素的情况下,并考虑宏观经济和区域经济影响以及未来各种可能性及其影响的基础

  2.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和社会环境无重大变化;

  3.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策无重大变化;

  4.假设和商誉所在资产组预测相关的的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费

  5.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的,且有能力担当其职务;

  1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政

  2.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上,经营范围、方

  年持平,收益期为无限期。近三年的预测期及收益期保持一致,符合评估准则的相关规定,

  要是受当年新冠疫情影响,新区域游戏上新推迟,运营商响应政策以及加强宣传力度,推出

  根据评估准则的规定,陕西纷腾报告期内商誉减值测试均采用税前加权平均资本成本定

  评估机构以国债收益率作为无风险报酬率的参考指标,因为国债收益率通常被认为是无

  市场风险溢价是市场投资报酬率与无风险报酬率之差。其中,市场投资报酬率以上海证

  A股可比上市公司的....值,根据可比上市公司的所得税率、资本结构换算成....值,

  根据纷腾互动经营特点和发展规划,取企业自身的资本结构,确定目标资本结构为

  算成剔除财务杠杆后的....,取其平均值作为....值。根据企业的经营特点分析,现金流状况良

  2018年度陕西纷腾商誉资产组,公司聘请专业评估机构北京中企华资产评估有限

  2019年度陕西纷腾商誉资产组,公司聘请专业评估机构北京中企华资产评估有限

  2020年度陕西纷腾商誉资产组,公司聘请专业评估机构北京中企华资产评估有限

  综上所述,结合陕西纷腾所处行业的景气度、资产整合效果、实际经营状况及财务状

  况等,报告期内陕西纷腾商誉评估的相关假设合理、方法和关键参数选取各期之间不存在重

  产品均处于较高的技术水平线上。但是各厂商发展路径不同,面对的主要市场和客户要求不

  际厂商的产品化程度更深,而中国厂商的定制化层次更强。由于国外行业起步较早,造成国

  市场,培养了很多行业渠道。凭借着本土优势和政策优势,国内公司的产品经过多年的潜心

  BOSS系统与运营商用户及业务流程高度绑定,具备很强的延续性与客户黏性,虽

  然随着新技术涌现,以及去紧耦合、业务中心化、电商化等新的业务理念,驱动运营商原有

  BSS/OSS系统进行升级换代,BOSS系统行业整体投资稳步增长,但行业集中度、行业门

  为单一的天柏技术市场拓展造成了较大冲击,同时随着主要客户河南有线与河南广播近年来

  在“全国一网”整合过程中投资收缩,天柏技术公司营收逐年下滑,在“全国一网”整合过程中投资收缩,天柏技术公司营收逐年下滑,至

  公司对天柏技术的收购主要基于补充产品线、增加收入、以及拓展市场三方面考量。收

  购天柏技术后,公司获取了运营商用户管理、业务运营与支撑的产品技术,丰富了公司软件

  系统产品线,提升了公司对各运营商客户的综合解决方案服务能力。同时,收购天柏技术时

  包含了其与客户已签署的销售合同,为公司新增直接收入以及通过后续运维定制开发服务新

  增间接收入,并为公司成功开拓新市场、实现其它产品与服务销售奠定了坚实的合作基础。

  元,2018年公司对收购天柏技术公司所形成的商誉进行减值测试,资产组的可收回金额按

  21.17%不等,利润率根据预测的收入、成本、费用等计算。五年后的永续现金流量按照详细

  预测期最后一年的水平,并结合行业发展趋势等因素后确定。计算现值的折现率为

  4,550.59万元,采用预计未来现金净流量折现法评估出该资产组可收回金额

  运营商普遍持等待观望姿态,导致公司各主营业务市场需求锐减,前期已在客户内部立项的

  DBOSS系统的服务需求减少,对搭载终端中间件终端软件的机顶盒发放速度放缓并聚焦

  智能机顶盒、智能电视、手机端、平板端等多智能终端融合发展的战略方向,该方向对应的

  端软件更加符合广电智能化终端发展方向,各地广电运营商不再招标中间件终端软件,公司

  有所下滑。综合其未来市场及其产品发展情况,结合公司整体战略规划,为优化公司现有资

  源配置,降低管理成本,提升公司资产运营效率,增加公司整体经营效益,经公司审慎研究

  并经公司董事会审议通过,决定注销该子公司。2019年对其商誉全额计提了减值。

  综上所述,结合天柏技术所处行业的景气度、资产整合效果、实际经营状况及财务状

  况等,报告期内天柏技术商誉评估的相关假设合理、方法和关键参数选取具有合理性。

  结合上述分析,报告期内,公司对陕西纷腾和天柏技术的商誉减值的测试过程、方法

  和结果符合企业会计准则要求,计提的减值准备充分,与实际经营情况和行业整体情况相符。

  四、结合发行人经营模式、客户质量、对不同客户的信用政策、同行业可比公司情况说

  明发行人应收账款余额高于当期营业收入的原因及合理性,坏账准备计提是否充分;

  2000年成立以来,专注视频业务端到端整体解决方案的推广与产品的研发,已

  发展成为国内领先的广电行业视频内容与应用整体解决方案的提供商和系统集成商。公司的

  公司提供的软件开发与销售及硬件系统集成业务定制化程度高。公司以直销的方式进行

  销售,销售工作包括新客户开拓和现有客户持续维护开发两方面。销售,销售工作包括新客户开拓和现有客户持续维护开发两方面。

  坛等方式获取新的客户资源。销售人员了解客户的具体需求后,安排售前技术工程师进行客

  户技术咨询并制定相应的解决方案,同时提交公司总部进行服务成本评估。根据评估成本,

  现有客户持续维护开发方面,公司持续跟踪客户的使用情况和服务需求,通过为客户及

  时解决故障和问题、优化使用体验、降低成本费用,减少客户流失,保证和客户的持续合作

  关系。在此基础上,公司不断加深对客户业务流程、应用场景的理解,加强客户的信任度和

  合作关系,进一步挖掘客户的深度需求,在满足客户需求基础上,扩大对客户的服务范围。

  公司客户多数为集团客户(各省级广电运营商及电信运营商),各交易主体包括各地分

  公司、子公司、关联方公司等。销售模式一般由发行人参与各分子公司的招投标或磋商谈判,

  公司中标项目或谈判成功后,与客户签订销售合同,公司备货、发货给客户,并按合同条款

  公司或子公司北京意景技术与内容发行方客户签订内容授权销售协议,北京意景技术根

  公司或子公司北京意景技术与客户沟通拍摄需求,达成一致后双方签订定制拍摄协议,

  根据客户的拍摄目标与时间、地址等要求制订拍摄计划,客户确认计划后进行拍摄任务执行,

  拍摄完成后对内容进行后期编辑制作,成片完成后交付给客户,客户进行该次任务结算。

  公司子公司陕西纷腾研发及授权运营的游戏是基于运营商封闭网络运行的电视游戏与

  VR游戏,客户覆盖中国电信、中国移动、中国联通运营商及广电等省级运营商,公司将产品

  非独家授权给运营商,由运营商负责提供用户、计费渠道及客户服务等,产品收入由运营商

  公司的主要收入来源为系统集成业务及软件产品销售,从发货到最终收款所经历的时间

  较长。下游客户主要为广电行业客户,处于强势地位,付款周期较长,导致公司的应收账款

  公司的采购活动紧密结合服务客户的需求,主要采购项目为各类软硬件和服务类采购。

  各类软硬件主要是指用于系统集成业务实施以及软件产品研制与项目交付、内容拍摄制

  作、游戏产品研制的设备和软件,诸如交换机、路由器、服务器、音视频处理专用设备、专

  用网络设备和各类软件等。服务类采购主要是针对第三方运维服务、系统集成安装服务等各

  种服务的采购。采购部门依照设备需求、运维服务需求以及系统集成项目设备需求、安装服

  务需求实施采购,参照公司《采购管理制度》,依据采购标的额度大小,采取询价、竞争性

  公司国内客户主要是各地省网级别广电运营商,电视游戏类业务的主要客户为电信、

  移动、联通三大运营商。公司主要客户为国内四大运营商,具有一定的经营垄断性,大部分

  国网整合工程、5G建设等,都将给广电带来资金和活力,整体上发生坏账的可能性较小。但

  个别客户由于国家政策、市场环境及其自身发展决策等,对其经营带来一定负面影响。公司

  在发现个别客户经营出现异常时,及时对其应收账款进行单项减值测试,并根据测试结果进

  公司针对客户招投标、合同的签订、合同的执行分别制定了《项目投标管理流程》、《销

  售合同签订流程》、《合同项目管理流程》等内部控制程序和制度,加强对各个环节的流程控

  公司确定客户信用期时,结合客户综合情况进行评估,采取个别认定的评审方式。具

  体为:公司组织相关部门对客户的过往信用记录情况、规模、支付能力、资金保障、合同价

  格、毛利率、后续业务的可扩展性等情况进行综合评估,确定客户的信用情况和可能的应收

  公司的主要客户为广电行业客户,大部分合同采用招标方式获取,一般招标时大部分

  客户已经对合同支付期限提出要求,在中标并签订合同时,对支付方式也只能做细微调整。

  公司在与客户签订的合同中通常仅约定了每项货款结算时点和比例,未明确给予信用额度及

  信用期。公司的货款结算一般包括预收款、到货款、验收款和质保金,合同中通常约定验收

  在实际的合同执行中,存在实际收款时点和合同约定的结算时点不一致的情况,原因如

  下:1、受行业政策影响,部分广电客户资金紧张、融资授信延迟导致支付货款延迟;

  付款亦会受到影响。公司实际的内部管理实践中,给予客户一年的信用期,报告期内未发生

  变化。对于超出合同约定的结算时点一年以内的应收账款,公司认定为处于正常状态,不做

  受业务特点、主要客户群体特征、业务领域布局等因素影响,行业内可比公司应收账

  款余额占当期营业收入的比重波动较大,差异性较强。其中数码视讯和亿通科技应收账款余

  额占收入比重低于行业均值,路通视信应收账款余额占收入比重高于行业均值,捷成股份应

  收账款余额占收入比重接近行业均值。佳创视讯各年度应收账款占当期营业收入的比重呈现

  软件产品和系统集成业务是公司业务收入的重要来源,近三年一期,该类业务占公司

  的滞后性,鉴于以上业务合同的收款结算特点,以及近两年公司总体收入规模的收缩,导致

  报告期内各年度应收账款占当期营业收入的比重高于行业均值,主要受公司客户河南

  元、4,302.71万元、6,071.33万元。公司根据自身情况制定了审慎的坏账准备计提政策,

  报告期内,公司严格按照会计准则并结合客户的实际经营情况,足额提取坏账,公司坏

  账准备计提比例均处于行业计提比例区间内,符合实际经营情况及行业整体情况。

  综上所述,报告期内,由于公司经营模式特点及下游客户特点,公司应收账款回收期

  限较长,导致应收账款规模较大,应收账款余额高于当期营业收入具备合理性。公司下游客

  户的资金实力和偿债能力较强,公司也持续加强对应收账款的催收力度,并对应收账款计提

  五、结合客户资信情况、历史回款情况、主要逾期客户情况、信用减值损失预测过程、

  同行业可比公司情况等说明发行人报告期内信用减值损失较大的原因,相关风险控制措施

  公司客户大部分为广电运营商,具有一定的经营垄断性,大部分客户具备较强的经济实

  力和较好的偿债能力,发生坏账的可能性较小。个别客户由于国家政策、市场环境及自身发

  展等出现经营异常时,公司即采取单项坏账准备计提。总体而言,公司客户的资信状况较好,

  2020年起,公司应收账款期后回款较往年有所放缓,主要原因是客户受行业整合政策及

  新冠肺炎疫情影响,部分客户融资困难,经营压力增大,因此公司应收账款账龄有所延长。

  坏账,对于识别到风险显著增加的客户,按单项全额计提。前述主要逾期客户的经营情况如

  播涉及多个各类合同纠纷案件,包含金融机构及其多家供应商,涉诉金额较大。公司于

  由于国网整合后资金尚未到位,同时内部人事也发生变化,付款仍然有所拖延。公司与其保

  3、河南威帆:由于下游客户拖欠货款,以致河南威帆尚未支付公司货款。公司与客户

  5、湖北广电武汉分公司:客户目前经营情况正常,款项支付逾期主要由于省网拨款及

  采用以单项和组合为基础评估预期信用风险的方法:对信用风险显著不同的金融资产

  单项评价信用风险,如:应收关联方款项;与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项;

  已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。如果有客观证据表明某项

  金融资产已经发生信用减值,则本公司在单项基础上对该金融资产计提减值准备。

  除了单项评估信用风险的金融资产外,本公司基于共同风险特征将金融资产划分为不

  对于应收账款,无论是否包含重大融资成分,本公司始终按照相当于整个存续期内预

  期信用损失的金额计量其损失准备,由此形成的损失准备的增加或转回金额,作为减值损失

  本公司将该应收账款按类似信用风险特征划分为若干组合,在组合基础上基于所有合理

  公司根据历史数据计算不同账龄期间的历史实际回款率,并考虑当前及未来经济状况

  的预测等前瞻性信息。2019年,运用迁徙率法计算的预期损失率总体低于原坏账计提比例。

  史信用损失率情况,将导致少计提坏账准备余额。因此,公司综合考虑公司实际计算的历史

  信用损失率和前瞻性因素,调整预期信用损失率,符合企业实际情况及企业会计准则的相关

  行业均值。2019-2020年行业均值较高,主要是由于捷成股份计提金额较高的影响,剔除捷

  成股份后,佳创视讯信用减值损失占营业收入比重高于同行业其他上市公司。具体原因如下:

  2019年,公司及全资子公司天柏宽带网络技术(北京)有限公司(以下简称“天柏技

  了全面的业务和技术支持,履行合同职责,河南有线和河南广播对此表示认可。但受行业发

  展、技术进步、环境变化等因素的影响,加之行业竞争激烈,导致河南有线和河南广播用户

  和河南广播向公司提出希望减免一部分债务的要求。基于多年良好的合作基础以及未来拟在

  新的业务领域开展长期持续的合作,同时考虑客户资金状况和公司的资金压力,本着互谅互

  让、持续合作的原则,通过充分沟通,为加快公司应收账款回收,防范经营风险,落实往来

  款项的债务偿付问题,经与河南有线和河南广播充分沟通,达成债务重组方案。本次债务重

  经营情况,经管理层批准后,对该客户及其子公司的应收账款在采取单项全额计提,故

  综上所述,报告期内,公司信用减值损失占营业收入比重处于同行业较高水平,主要是

  由于特定客户资金情况恶化,还款能力下降,公司通过催收、债务重组等方式减少损失,并

  2、销售业绩考核中加大应收账款回款考核的权重,并将收款任务落实到人。每月对收

  3、公司成立了应收账款催收小组,各部门协同,全方位保障回款,售后部门加强对项

  目验收、回款的跟踪。同时支撑部门加强对业务的支持指导,及时提出适当的收款方法、手

  4、加强对客户资金状况及银行额度情况的了解,与客户共同商议新的融资办法、付款

  5、对于长期拖欠的客户,公司定期发出催款函,以保障公司的债权有效性。对于资信

  目前,除个别客户以外,公司的大部分客户仍在正常回款中。公司的上述风险控制措施

  公司根据新金融工具准则,以预期信用损失模型为基础,相同信用风险特征的组合以账

  龄计算信用减值损失。2020上半年信用减值损失转回的原因系在此期间内收回货款。

  综合上述分析,公司结合客户实际经营情况、历史回款情况以及不同客户的偿债能力,

  对应收账款坏账的计提及转回均严格遵守会计准则要求;对于应收账款的催收亦制定了多种

  发行人已在募集说明书“第七节与本次发行相关的风险因素”之“四、财务风险”中

  披露了以下风险:“(三)应收账款金额较高的风险”、“(四)商誉减值风险”及“(六)退市

  对于经营活动现金流不足的风险,公司已在募集说明书“第七节与本次发行相关的风

  -3,879.20万元,经营活动现金流较为紧张。若未来公司外部经营环境发

  生重大不利变化、经营状况及应收账款回款情况远低于预期或者其他融资渠道收紧受限,对

  4、对发行人相关人员进行访谈,了解公司持续亏损、毛利率波动较大的原因,并分析

  5、检查应收账款收款、应付账款付款、存货周转、工资发放情况,分析经营活动现金

  6、获取发行人关于报告期内商誉减值情况的说明,检查与商誉减值测试相关的评估报

  7、获取发行人关于应收账款余额较高的原因的说明,分析其合理性,并与同行业可比

  9、查阅公司坏账准备计提政策和主要客户的历史回款情况、逾期情况,通过天眼查网

  10、查阅同行业最近三年一期的定期报告、审计报告,分析公司的信用减值损失计提

  间。公司长期专注于视频业务端到端整体解决方案的推广与产品的研发,有着深厚的技术储

  备和丰富的行业经验,维持良好的产品竞争力。公司的产品为非标准化定价,毛利率波动主

  要是受数字电视行业中的软件系统产品毛利率及软件系统产品收入占比波动的影响,公司加

  大组织结构调整及费用管控力度,期间费用总体呈下降趋势。报告期内收入持续下滑,主要

  是由于广电行业整合、新增投资需求下降所致。受下游客户需求下降影响,公司主要收入来

  源减少,并对存货、无形资产、商誉等资产计提了减值,导致公司持续亏损。公司通过加快

  应收账款回款,推进与运营商客户在新业务领域的合作,业绩会有所好转,被实施退市风险

  备和丰富的行业经验,维持良好的产品竞争力。公司的产品为非标准化定价,毛利率波动主

  要是受数字电视行业中的软件系统产品毛利率及软件系统产品收入占比波动的影响,公司加

  大组织结构调整及费用管控力度,期间费用总体呈下降趋势。报告期内收入持续下滑,主要

  是由于广电行业整合、新增投资需求下降所致。受下游客户需求下降影响,公司主要收入来

  源减少,并对存货、无形资产、商誉等资产计提了减值,导致公司持续亏损。公司通过加快

  应收账款回款,推进与运营商客户在新业务领域的合作,业绩会有所好转,被实施退市风险

  2、公司报告期内销售规模、采购规模存在较大变动,上下游账期不匹配,上游供应商

  的付款期限较短,下游客户的收款期限较长,且受到下游市场整合转型及下游客户回款能力

  变化的影响,导致经营活动现金流量净额多期为负。公司通过加强回款力度和发展新业务,

  3、公司报告期内对商誉减值的测试过程、方法符合企业会计准则要求,计提的减值准

  4、公司的客户处于强势地位,客户付款周期较长,因此应收账款余额高于当期营业收

  入,但应收账款占主营收入比例处于同行业正常范围内。公司已按照符合企业会计准则的坏

  5、公司客户主要是国企单位,处于强势地位,付款审批进度较慢,导致报告期内应收

  账款账龄较长,信用减值损失较大。公司采取通过加强与客户定期对账、成立催款小组、定

  5G应用的超高清视频云平台建设项目(一期)(以下简称项目一)、3,348万元用

  流动资金,募投项目拟投资设备包括直播终端、直播软件等。项目一建成后,预计最后一年

  40.45%。公司计划采取与电信运营商开展合作运营的方式实施募投项目,目前尚未

  请发行人补充说明:(1)用简明扼要的语言说明募投项目的具体内容,与公司现有业务

  的区别和联系,项目一和项目二之间的区别和联系,包括且不限于产品、软硬件构成、功能、

  技术、应用领域、服务、市场储备、终端客户等;(2)募投项目涉及互联网、游戏、直播

  业务的具体情况、业务模式,是否符合国家产业政策及行业主管部门有关规定,是否具备相

  关业务资质并履行审批备案程序;(3)结合发行人毛利率情况、在手订单或意向性合同、

  募投产品价格、市场空间、竞争对手、同行业同类及类似项目情况、发行人现有业务与电信

  运营商的收入分成模式等说明募投项目效益测算中业务套餐的定价依据,预计用户数量的

  合理性,收入分成的可行性,预计毛利率高于发行人目前水平的谨慎性;(4)说明同行业

  同类项目的选取标准,是否具有可比性,比较同行业同类项目的主要情况、经营模式及盈利

  模式与发行人的异同;(5)本次募集资金投入资本化、费用化的判断依据,是否与发行人

  现有业务及同行业可比公司同类业务存在差异,如是,请说明原因及合理性;(6)量化分析

  本次募投项目新增年均固定资产折旧和无形资产摊销对发行人经营业绩的影响;(7)结合

  发行人现有业务与电信运营商的合作模式、分成比例、行业惯例,说明关于本次募投项目合

  技术、应用领域、服务、市场储备、终端客户等;(2)募投项目涉及互联网、游戏、直播

  业务的具体情况、业务模式,是否符合国家产业政策及行业主管部门有关规定,是否具备相

  关业务资质并履行审批备案程序;(3)结合发行人毛利率情况、在手订单或意向性合同、

  募投产品价格、市场空间、竞争对手、同行业同类及类似项目情况、发行人现有业务与电信

  运营商的收入分成模式等说明募投项目效益测算中业务套餐的定价依据,预计用户数量的

  合理性,收入分成的可行性,预计毛利率高于发行人目前水平的谨慎性;(4)说明同行业

  同类项目的选取标准,是否具有可比性,比较同行业同类项目的主要情况、经营模式及盈利

  模式与发行人的异同;(5)本次募集资金投入资本化、费用化的判断依据,是否与发行人

  现有业务及同行业可比公司同类业务存在差异,如是,请说明原因及合理性;(6)量化分析

  本次募投项目新增年均固定资产折旧和无形资产摊销对发行人经营业绩的影响;(7)结合

  发行人现有业务与电信运营商的合作模式、分成比例、行业惯例,说明关于本次募投项目合

  发行人律师对本次募投项目是否符合国家相关产业政策,是否还需要在相关部门履行除产

  五、本次募集资金投入资本化、费用化的判断依据,是否与发行人现有业务及同行业可

  5G应用的超高清视频云平台建设项目(一期)”募集资金投入为硬件设备投资、

  软件设备投资这些资本化投入,且不存在研发投入。因此,发行人主要以《企业会计准则第

  ——无形资产》为依据进行判断,在相关资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出做资

  本化处理,相应处理与发行人现有业务及同行业可比公司同类业务之间不存在差异。

  设备投资、内容投资这些资本化投入,且不存在研发投入。发行人主要以《企业会计准则第

  如上表所示,本项目设备投资、内容投资均符合资本化条件。其中,内容投资是公司通

  过支付固定采购价款在一定期限内获得授权的版权内容,购买后公司取得版权形成无形资产

  报告期内,发行人现有业务涉及的相关工程建设投入、内容采购投入等均以《企业会计

  注:朗玛信息的募投项目“智慧医疗健康服务平台功能升级及内容扩充项目”与公司本

  ——无形资产》为依据进行判断,在相关资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出做资

  六、量化分析本次募投项目新增年均固定资产折旧和无形资产摊销对发行人经营业绩

  本次募投项目中,固定资产折旧及无形资产摊销按照国家有关规定及公司审计报告规定

  如上表所示,本次募投项目新增固定资产及无形资产折旧摊销费用占新增营业收入的比

  (1)询问管理层本次募集资金投入资本化、费用化的判断依据,并与公司现有业务及同行

  (2)查阅公司本次募集资金的预案、可行性分析报告、募集说明书等核实本次募集资金拟

  (3)获取公司本次募集资金拟用于项目的财务效益测算表,核实募集资金是否用于研发投

  (4)获取公司本次募集资金拟用于项目的财务效益测算表,核查营业收入的具体测算过程。4)获取公司本次募集资金拟用于项目的财务效益测算表,核查营业收入的具体测算过程。

  (5)对募投项目新增固定资产和无形资产的折旧、摊销金额进行测算,复核募投项目折旧、

  (1)本次募集资金投入资本化、费用化的判断依据符合企业会计准则的相关规定,与发行

  (2)募投项目新增固定资产折旧和无形资产摊销占新增营业收入的比例较低,不会对公司